华新水泥贯彻十字战略产能扩张提速-【新闻】

发布时间：2021-05-24 12:19:57 阅读：次来源：白板厂家

华新水泥：贯彻十字战略产能扩张提速

华新水泥主要从事水泥技术服务、水泥设备的研究、制造及安装修理、水泥进出口贸易。公司是国家重点支持的12家全国性水泥企业之一，建成水泥熟料生产线16条，产能规模位居行业前列。公司在湖北水泥市场的占有率达到30%左右。今日投资《在线分析师》显示：公司2008-2010年综合每股盈利预测值分别为1.34、1.75和2.37元，对应动态市盈率为18、14倍和10倍；当前共有29位分析师跟踪，4位分析师建议“强力买入”，19位分析师建议“买入”，6位分析师建议“观望”,综合评级系数2.07。

公司股东大会近期通过非公开增发议案。拟非公开发行不超过2亿股，募集资金总额不超过40亿元，发行价格不低于20.73元/股。发行对象为不超过10名特定对象，上述10名特定对象包括公司前20名的原股东、证券投资基金管理公司、证券公司等法人、自然人或其他合法投资组织。本次募集资金主要用于11条熟料生产线和2个余热发电项目。

贯彻十字战略，产能扩张提速。从本次定向增发的投资项目来看，主要是熟料生产线建设项目，涉及湖南、湖北、滇藏和川渝六个省份，共11条生产线，建成投产后可增加公司熟料年产能1308.2万吨，增加水泥年产能1593.88万吨。安信证券认为，公司的布点主要是贯彻其十字发展战略，募集资金将使得公司产能扩张提速。上次针对外资股东的定向增发由于审批时间较长，资金到位较晚，一定程度上影响了华新水泥的产能扩张和布局。从本次建设项目来看，多数项目公司已经开工，且在明年中期之前能够投产，因此，明年公司的产销量增量最大。从区域上来看，公司布局的中西部地区都是水泥需求增速较快的区域，但部分产能扩张较快的省份可能还会存在一定压力。

申银万国表示，公司此次议案预计将在09年内完成，短期摊薄盈利，按照增发2亿股计算，将使公司股本增加至6.04亿，按照之前的盈利预测将使得09年EPS摊薄至0.8元/股。此次增发将有利于公司整合区域市场，提高市场控制力，降低资产负债率减少财务费用支出，同时余热发电还将使得公司成本下降，预计对09年四季度业绩有一定提升，但主要贡献体现在2010年，若09年增发成功预计公司2009、2010年摊薄EPS为0.9、1.5元/股。

中金公司认为，虽然公司鄂东市场将受到房地产投资下降以及华东市场低迷的负面影响，但是今明两年新增产量集中在鄂西、川渝云藏和湖南等供需情况较好、盈利能力较强的地区。总体看，今明两年产销量快速增长，水泥价格小幅下降，但成本下降更快小幅提升毛利率，盈利保持一定增长。随着旺季来临，水泥价量提升，公司基本面将得到改善，建议继续持有。

风险因素：公司主要销售区域09年面临一定的产能过剩，毛利率有继续降低的风险。（中国水泥网转载请注明出处）