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国联期货实体需求不旺铜价上行空间有限万芳

发布时间:2020-02-14 12:31:34 阅读: 来源:白板厂家

国联期货:实体需求不旺铜价上行空间有限

温总理的讲话显示高层对当前经济形势总体不会采取显著的刺激措施,中国对铜的实体需求短期不会回暖, LME釜山库的净流入状态也显示中国市场需求的疲软。美国经济数据的好坏参半使得美联储近期推出QE3的可能性不大。实体需求不旺,金融因素又难以形成利多,预计未来铜价的上行空间是有限的,沪铜表现可能持续弱于伦铜。

策略如下:1、沪铜1211今日如向上突破56300可做多,止损56200下方,上方目标57000;

2、今日如跌破56000可短空,止损56100上方,下方目标55700;

【全球金融市场概况】

7月16日,中国股指再次成为全球主要股指中跌幅最大的,而欧美股指则小幅震荡。商品期货方面,农产品走势整体依然强劲;工业品方面,原油期货领涨。美国糟糕的零售销售数据显示美国经济依然步履蹒跚,这让一些希望美国推出QE3的人又看到希望,但是我们认为近期推出QE3的可能性非常低。

【全球宏观经济数据】

1、7月13日至15日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝到四川省成都市就当前经济形势进行调研,并在成都主持召开河南、湖南、广西、四川、陕西五省区经济形势座谈会。他说,目前,我国经济增速仍在年初确定的预期目标区间内,稳增长政策措施正在见到成效,经济运行总体呈现缓中趋稳态势。但是,也要清醒地看到,当前经济还没有形成稳定回升态势,经济困难可能还会持续一段时间。

2、中国电监会7月16日发布了上半年我国电力运行情况:上半年,全国电力工业运行总体平稳,受经济增长放缓等因素影响,电力需求增速明显回落,电力供需前紧后松、基本平衡。1—6月份,全社会用电量23744亿千瓦时,同比增长5.5%,增速较去年同期下降6.7个百分点。

3、美国商务部16日公布的报告显示,美国6月份商品零售额经季节调整环比下降0.5%,降幅大于前一个月的0.2%。该数据连续三个月下降。

4、美国纽约联邦储备银行公布,美国7月纽约联邦储备银行制造业指数为7.4,6月修正后为2.29。

【基本面】

1、基差:7月16日,期货涨幅大于现货,现货上涨了400元,基差由前一交易日的-150元缩减至-220元,现货价格的大幅跟涨对对期铜影响偏多。

2、沪铜/橡胶:昨日为2.2828,前一交易日为2.3214,比值有所缩小,高于均值2.2234,仍套利空间,对期铜影响中性。

3、沪铜VS国债收益率:7月16日一年期国债收益率走高至2.2680%,前一交易日为2.2411%,对期铜影响偏多。

4、沪铜与伦铜差值:因沪铜反弹力度没有跟上伦铜,差值绝对值扩大,未来这一趋势如继续延续对铜价构成利空。

5、LME库存及仓单:7月13日LME库存流出50吨,为251625吨,主要是新奥尔良及鹿特丹两个仓库流出,釜山库则流入400吨;釜山库的流入有可能显示中国的铜需求依然低迷。

LME铜注销仓单51975,前一交易日为52575,注销仓单占比依然在20%以上。

6、汇率:欧元探低位反弹,对铜价影响偏多。

【图表走势】

1、周线图,LME铜短期均线系统缠绕,长期均线系统空头排列,MACD做空动能柱萎缩,KD及RSI低位金叉,铜价可能继续反弹。

2、日线图,LME铜短期均线系统嵌入长期均线系统且走平,长期均线系统空头排列且有走平的趋势,MACD做多动能柱放大,RSI及KD上行。沪铜1210短期均线系统正在上穿长期均线系统,长期均线系统有走平的迹象,MACD做多动能柱放大,KD及 RSI上行。

【主力持仓】

沪铜1210前20多空持仓净空单2176手,净空单较前一交易日微幅下降。

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