【资讯】大豆期货周评次贷诱发美豆崩盘拖累连豆大幅回落狸豆

大豆期货周评： 次贷诱发美豆崩盘拖累连豆大幅回落

本周（8月13—17日）CBOT大豆价格从高位大幅回落，跌幅超过70美分，美国的次级贷款危机导致了一场遍及全球资本市场的动荡，欧美股市大幅下跌，国际原油期货市场也大幅走低，同时也导致商品价格全面下滑，基金为了应对赎回而出现大量抛盘，仅本周基金大豆平仓就达2万多张，本轮下跌除产区出现一定的降雨外，不涉及其他基本面的消息，跌势能否持久关键看周边金融市场的表现。连豆本周先扬后抑，随着美豆的大跌，本周后期期价出现大幅跳水，高低点波幅达177点，表现与前一周差强人意，虽然国内基本面总体利多明显，但是难以摆脱外盘跌落的阴影。　　本周大连大豆主力合约a0805开盘每吨（下同）3570元，最高3658元，最低3481元，收盘3507元，较上周下跌49点，持仓353916手；大连豆粕m0801开盘2771元，最高2838元，最低2690元，收盘2698元，较上周下跌50点，持仓273510手；大连豆油y0801开盘8400元，最高8434元，最低7842元，收盘7842元，较上周下跌548点，持仓85342手。　　天气对美豆的走势愈发敏感，本周美作物带降雨逐渐增多，未来一周内降雨将会集中出现在美作物主产区，且雨量较充沛，对美大豆生长十分有利，有可能导致美豆继续回落。　　本周大豆现货市场与期货市场出现明显的背离，现货继续上涨而期货大幅回落，原因主要是，期货价格更多地跟随CBOT市场而动，外盘大跌诱发国内期价回调，而现货市场更多地依照供需关系定价，国内现货大豆短缺，压榨利润居高不下，食品豆需求旺盛等因素都支撑大豆现货价格保持坚挺态势。本周黑龙江省大豆现货价格较上周上涨100元/吨左右，东部佳木斯、集贤、牡丹江等地大豆收购价格在3300元/吨以上，进厂价格几乎均在3400元/吨左右；西部绥化、嫩江、齐齐哈尔等地商品大豆收购价格为3300～3400元/吨，且商品豆出货顺畅，供不应求。国内大豆基本面偏多的局势没有改变，但是国际豆类期货价格的下跌有可能延缓国内大豆价格上涨的脚步，短期国内大豆价格仍将保持坚挺。????虽然CBOT大豆期货价格大幅回落，但是近期国际粮船海运费及升贴水陆续上涨，美湾海运费价格从90.8美元/吨上涨至91.4美元/吨，升贴水由15美分/蒲式耳上涨至42美分/蒲式耳，两项费用的上涨几乎弥补了期价下跌所削减的进口大豆成本，若后期美豆期价反弹，进口大豆价格会更高。　　本周国内豆粕现货市场亦出现明显好转，各地现货价格较上周上涨70～130元/吨，周初各地油厂采取了限量出售的托市行为，但本周后期随着CBOT大豆期货价格的回落，油厂即放开销售，近两日新订豆粕的贸易商开始减少，更多地是履行前期合同。本轮豆粕价格的上涨，一方面是随着豆粕需求的增长，价格出现补涨，而短期饲料企业的补库也支撑着豆粕的现货价格；另一方面，豆油消费及价格趋弱，对豆粕形成潜在的利好。从2007/2008年度豆粕市场的供应和需求前景可以判断，豆粕价格仍有上涨空间。　　本周豆油市场表现清淡，价格和销售没有明显的变化，各地豆油现货价格呈现稳中有落的局面，而期货豆油价格出现了明显的回落，国际原油价格的下跌是导致油脂价格下跌的主要原因，而前期贸易商大量囤积的豆油也在本周开始释放，从整个油品市场可见，原油跌势不止，其他油脂价格也难以再现辉煌，但从季节性消费上可以预测，9月上旬豆油仍有一次涨价的过程，双节的到来将推动豆油价格再度上涨，但是本轮上涨的高度仍要看外盘的表现。　　美盘受周边金融市场的拖累而大幅下跌，并跌破重要支撑825美分位置，未来数日美豆主产区仍有明显的降雨过程，短期美豆难以出现有效的上涨，下周降雨和良好率报告等因素仍可能导致美豆期价回落，下方800美分预计是本轮回落的目标位置。国内大豆现货价格稳定，但外盘下跌势头国内仍难以顶住，考虑进口价格的因素，国内大豆下调空间有限，但是外盘企稳之前，尽量避免过多持有多单，等待入市机会。　　（作者：赵强）

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