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担忧结构性估值泡沫基金放缓加仓步伐

发布时间:2021-10-14 17:56:19 阅读: 来源:白板厂家

担忧结构性估值泡沫基金放缓加仓步伐

担忧结构性估值泡沫基金放缓加仓步伐 更新时间:2010-9-1 4:26:59   国都证券基金仓位测算显示,上周341只开放式偏股型基金平均仓位继续上升至78.06%,仅较之前一周上升0.47个百分点,继续逼近今年5月初的仓位水平。 上周A股市场在2600点展开拉锯战,基金继续小幅加仓,但加仓力度有所减弱。值得注意的是,在结构转型的大背景下,A股结构性分化也越发凸显,已有不少基金经理表现出对于部分结构性估值泡沫的担忧,并倾向于认为蓝筹股的吸引力可能会进一步增强,处于合理估值水平的优质公司的吸引力在不断增加。  弱化加仓力度  国都证券基金仓位测算显示,上周341只开放式偏股型基金平均仓位继续上升至78.06%,仅较之前一周上升0.47个百分点,继续逼近今年5月初的仓位水平。剔除各类资产市值波动对基金仓位的影响,基金整体也表现为主动加仓,主动加仓0.37个百分点,主动加仓的力度较之前一周明显减小。  具体来看,上周有56%的基金选择了主动加仓,其中加仓幅度在0%-3%之间的基金占比为46.9%,在国都证券看来,主动加仓超过3%的基金数量较之前一周明显减少,一方面说明基金之间仓位配置策略分歧有所增加,另一方面表明大部分基金仓位已经提升至目标水平。  就管理资产规模最大的六大资产管理公司而言,上周,六大基金公司中广发、南方、易方达和嘉实均选择了加仓,其中广发和南方的加仓幅度相对较大,与此同时,华夏和博时选择了减仓。值得注意的是,华夏连续四周减仓,且上周减仓幅度相对较大。  对于后市预判,多数基金表现出谨慎乐观的一面。南方基金认为,短期内市场将在2600点2700点位之间震荡调整,等待新的利好出现来打破僵局。经过充分调整蓄势之后,市场有望重拾升势,延续逐波反弹走势。  结构分化凸显  股市震荡行情历来就是结构分化的行情,而在转型的大背景下,A股市场行业板块之间的分化以及个股之间的分化越发显著,部分股票涨幅惊人,投资者对于小市值企业的偏好达到了令人惊讶的程度。  虽然不少基金经理已经表现出对于部分结构性估值泡沫的担忧,但考虑到短期的市场趋势,基金经理们也少有转身投资大盘周期股的魄力和勇气。  对于上述情况,深圳一大型基金公司基金经理认为,存在即合理,单是一个小字就足以让很多公司获得投资者更多的好感,如果能再有一个听上去不错的发展蓝图,简直就是完美的投资品种。  不过,在易方达价值成长基金经理潘峰看来,传统产业的优秀者将会更多的受益于竞争格局的好转,而新兴产业本身的繁荣与相关投资的回报也并不意味着直接对应。  重阳投资认为,由于估值的结构性差异巨大,股票的相对吸引力已经发行变化,许多成长性行业用20%-30%的增长水平支撑50倍甚至更高的估值,显得越来越勉强。在其看来,以沪深股市平均13-14倍市盈率来看,现在A股市场的系统性风险不大,但估值的结构化差异导致市场存在结构性的风险。  上投摩根投研人士表示,从公布的数据来看,创业板业绩高增长的光环正在褪去,中小板企业业绩明显好于创业板公司。建议广大投资者在选取投资标的时,切实注意是否是有业绩增长作为支撑,能有效降低高估值风险的上市公司。  上海一合资基金公司投研人士认为,由于蓝筹股多为各公司所在行业的龙头标兵,而接下来行业整合、并购重组又是政策调控的重点所在,因此蓝筹股的吸引力可能会进一步增强,处于合理估值水平的优质公司的吸引力在不断增加。

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